一、有利因素

（一）政策利好

被稱為“史上最嚴奶粉新政”的《嬰幼兒配方乳粉配方注冊管理辦法》從2016年10月1日起施行�！掇k法》明確了“用藥品管理方式規(guī)范配方奶粉”，有利于嬰幼兒配方乳粉行業(yè)健康發(fā)展。

國內(nèi)嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)企業(yè)超過100家。《辦法》設(shè)立注冊門檻，提高生產(chǎn)要求，將淘汰一批質(zhì)量不佳的企業(yè)。以政策制度倒逼企業(yè)提升質(zhì)量安全保障能力，嚴格落實主體責任，將風險隱患降至最低。

此前，同一企業(yè)產(chǎn)生多種奶粉，甚至把一個配方的組成成分及含量略作改變形成多個“新配方”�！掇k法》要求每個企業(yè)原則上不得超過3個配方系列9種產(chǎn)品配方，讓群眾看得清楚，買得明白。

針對企業(yè)生造概念夸大宣傳的亂象，《辦法》禁止使用“進口奶源”“源自國外牧場”“生態(tài)牧場”“進口原料”等模糊信息，不允許明示或者暗示“益智、增加抵抗力或者myil、bhcd”等，也不許標注虛假、夸大、違反科學原則或者絕對化的內(nèi)容。

（二）二胎政策

2015年10月29日，中共五中全會公報指出：促進人口均衡發(fā)展，堅持計劃生育的基本國策，完善人口發(fā)展戰(zhàn)略，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，積極開展應(yīng)對人口老齡化行動。二胎政策的落地使嬰幼兒奶粉成為的剛需。嬰幼兒奶粉將會成為奶粉市場的增長點。

（三）牧場規(guī)模化

奶源事故的頻發(fā)引起了國內(nèi)政策制定者的高度關(guān)注，上游開始走向集中和產(chǎn)業(yè)化，奶源公司不再像奶農(nóng)那樣聽命于地方政府和大型乳企，他們謀求自立門戶與市場化定價，迫使下游奶粉企業(yè)不得不考慮以資本輸出的形式謀求與上游的長期合作與穩(wěn)定供應(yīng)，有利于奶粉企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（四）中外奶粉企業(yè)合作

中國政府大力整頓奶粉市場，力撐國產(chǎn)奶粉，讓外資奶粉企業(yè)感受到前所未有的壓力，紛紛加大在中國本土的投資。雅培和恒天然聯(lián)合宣布，雙方已簽署協(xié)議，計劃在中國共同投資興建一個奶牛養(yǎng)殖基地。預計該養(yǎng)殖基地的首家牧場將于2017年上半年建成投產(chǎn)，其他牧場將于2018年開始產(chǎn)奶。

二、不利因素

（一）安全事件

繼2016年3月通報假冒雅培、貝因美奶粉事件后，上海食藥監(jiān)局日前再次通告一起食品安全重大事件：犯罪嫌疑人劉某通過其掌控的上海嘉外國際貿(mào)易有限公司，將庫存過期的276噸新西蘭產(chǎn)“恒天然”烘焙用乳制品銷往全國各地。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)待調(diào)整

我國乳制品生產(chǎn)企業(yè)眾多但多數(shù)規(guī)模較小、實力不強，其產(chǎn)品以中低檔為主，主要為國內(nèi)外市場提供原料奶粉，高端產(chǎn)品市場則多被外資乳品占領(lǐng)。同時，由于乳制品生產(chǎn)加工成本的不斷提高，行業(yè)整體利潤隨之下降。

乳粉產(chǎn)量預測

2015年，中國乳粉產(chǎn)量為142萬噸。綜合以上因素，中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心預計，2017年我國乳粉產(chǎn)量將達到163萬噸，未來五年（2017——2021）年均復合增長率約為7.85%，2021年產(chǎn)量將達到220萬噸。